当前位置:首页 > 创业分享 > 正文

营业收入包括什么(营业收入要减除成本吗)

营业收入包括什么(营业收入要减除成本吗) 第1张 营业收入包括什么(营业收入要减除成本吗) 创业分享


财务报表的几张表其实就是个账单,会看,你就能清晰明了地知道这家公司经营的到底怎么样,我们作为投资者,想要获得长期盈利,靠的不是投机,有可能稀里糊涂的投进去赚到了第一桶金,但是凭运气赚的钱可能会凭本事亏进去,甚至亏的更多。

我每次在给大家分析公司或者是我自己在研究某个公司的时候,最先看的就是利润表,就像是新的班主任来到班级,想要去了解每个孩子最先看的就是成绩单一样。这张成绩单也是投资者最关心的——这家公司到底赚钱没? 为什么赚钱这么重要?当然重要!赚钱意味着股价的上升,意味着企业的盈利能力越强,给股东的回报越高,企业价值越大。

营业收入包括什么(营业收入要减除成本吗) 第2张 营业收入包括什么(营业收入要减除成本吗) 创业分享


企业赚不赚钱?

赚的是什么钱?

是不是真的赚钱?

赚钱的程度怎么样?

未来还能不能继续赚钱?

带着这几个问题,给新手或者刚入行的小白来分析分析,拿到一张利润表,应该如何看,如何分析,让我们坐怀不乱,而不是如坐针毡!

首先明确架构:利润表一共讲了三块内容:第一部分是收入、第二部分是成本费用、最后一部分就是利润。利润表讲的也就是收入减去成本以后利润形成的过程。

在此提醒大家的是,在分析利润表的时候,要动态地去分析,不要单纯只看某一年或者某一季度,要结合近五年或者十年,有对比才能看出来变化和趋势,并且要把公司带入行业和同行的对比,不要割离开来。

1.第一部分收入:

从上表第一栏中,我们首先看到就是营业收入,营业收入包括主营业务收入和其他收入。其中主营业务收入是影响利润的主要来源,一般来说,优秀的并且赚钱的企业,营收规模都是增长的,如果连续下降或者突然增加(营业收入可能被提前计入,有的像加盟或者有充值卡的企业有可能会提前计入营收,但正常是消费者消费以后才可以计入营收)就要注意了。

此外,我们要关注企业的收入构成:从营业收入的构成中,我们可以知道到底哪项业务的增减影响了营收的增减,通过业务的占比增减情况也可以看出公司未来的发展趋势。

以双汇发展2020年年报作为工具,双汇发展营收规模在增加,主营业务主要是肉制品业和屠宰业,通过对比就能发现双汇的屠宰业营收占比在增加,肉制品业在减少。

结合双汇所处的行业——生猪屠宰业,屠宰业的上游是生猪养殖,下游是肉制品消费终端,呈现两头大中间小的格局。从养殖到屠宰,延伸产业链,整个屠宰行业集中度低,双汇现在就是要积极布局,占领市场,赢得发展机会。

营业收入包括什么(营业收入要减除成本吗) 第3张 营业收入包括什么(营业收入要减除成本吗) 创业分享


2.第二部分成本费用:

方便大家理解,举一些小例子

营业收入包括什么(营业收入要减除成本吗) 第4张 营业收入包括什么(营业收入要减除成本吗) 创业分享


营业成本:原材料、工人工资、制造费用等

营业税金及附加:资源税、营业税、消费税等

资产减值损失:各种资产减值计提的损失、坏账等

投资收益:比如金融资产的收益等

四费:①销售:广告费、促销费、包装费、销售人员的工资等

②管理:工资福利、差旅、办公费等

③财务:利息支出、汇兑损失、相关手续费等

④研发:和研发有关的仪器、人员工资等

两个想要提醒大家的点:①营收的增加必然带来成本的上升,优秀的管理层所要做的就是降费增效,在这里我们要注意成本费用的管控,有的营收增加,但成本和费用增加的幅度甚至高于营收很多,导致利润不增反降,这就叫作无意义的增长。

②研发费用,要理性看待这个指标。研发费用的增长对企业来说有好有坏,尤其是大家在分析科技类型的企业的时候,有可能别的企业先一步研发出来专利,那么之前的投入就白费了。

③非经常损益,特点是不可持续的,另外是和主营业务没什么关系,但是有时候数额巨大会影响净利润。比如说长安汽车,在披露的2020年年报中,净利润为32.88亿,但扣除非经常损益之后净利润为-32.50亿。非经常性损益高达65亿,其中政府补贴就高达7亿元,持有交易性金融资产产生的公允价值变动损益高达20亿元,要注意非经常损益,不要被障眼法蒙骗。

3.第三部分是利润:第一部分的收入-第二部分的成本=利润

注意:①我国一般企业所得税费用率为25%,少数企业低于这个数,25%对于企业的净利润来说是比较大的,所得税费用=当期应纳所得税+递延所得税,递延所得税分为资产和负债,资产是冲抵未来的税费,负债是未来多交的税费,也就是说如果递延所得税资产较多的话,对未来利润是好的,反之。

比如2020年双汇递延所得税资产减少1800万,这说明增加了年度利润1800万。递延所得税负债增加5000万,使净利润减少5000万。

营业收入包括什么(营业收入要减除成本吗) 第5张 营业收入包括什么(营业收入要减除成本吗) 创业分享


一般来说,我们在看利润表的时候,首先就会注意到,利润有没有增加,上边提到了,我们投资的目的就是看这家公司到底赚不赚钱,利润增加,并且是主营业务的利润增加才是优秀的,如果利润在减少,我们就要去分析企业的外部环境和内部成本的问题了,分析这种减少是短期波动还是未来趋势是向下的。

还是结合双汇2021和2020半年度报告,最后一栏中我们可以看到归属母公司所有者的净利润2021年同比下降23.51%,并且在营收下滑的前提下,销售费用、管理费用和研发投入分别同比增加了12.28%、10.08%、0.32%。

营业收入包括什么(营业收入要减除成本吗) 第6张 营业收入包括什么(营业收入要减除成本吗) 创业分享


费用的提升直接影响了利润,不仅是费用的提升影响利润,要知道,目前正处于猪周期下行阶段,所有和猪有关的企业都不能幸免,但从整体来看,双汇的基本面是向好的。

总结:利润表简言之就是利润形成的过程,大家在看利润表的时候可以结合公司年报,找出对应指标增减的原因,来判断公司经营状况的好坏的业务的变动,虽然说不能用过去来评判未来,但未来的结果总是会体现在过去当中。


有话要说...

最新文章